单日收益率
越高越好- 含义
- 基金最近一个交易日的涨跌幅，反映非常短期的价格变化。
- 怎么用
- 适合了解当日表现或排查异常波动，不宜据此判断长期能力；应结合更长周期收益和成交情况一起看。
指标说明书
按指标分组了解它反映什么，以及在比较基金时应该怎样使用。
收益
观察基金在不同时间范围内赚了多少，适合比较收益水平和收益是否具有持续性。
年初至今收益率
越高越好- 含义
- 从上一个自然年末到当前观察日的累计收益，便于观察本年度以来的表现。
- 怎么用
- 适合比较同一年度内不同基金的阶段成绩，但年初与年末看到的时间长度不同，跨年度比较时要特别注意。
近1月收益率
越高越好- 含义
- 基金最近一个月的累计收益，主要反映近期市场风格和短期动量。
- 怎么用
- 可用于发现近期强弱变化，但容易受到热点轮动影响；建议同时查看近6月、近1年收益和回撤。
近3月收益率
越高越好- 含义
- 基金最近三个月的累计收益，在灵敏度和稳定性之间比单月指标更均衡。
- 怎么用
- 适合观察一段行情中的阶段表现，并与近1月收益对照，判断近期强势是刚出现还是已持续一段时间。
近6月收益率
越高越好- 含义
- 基金最近六个月的累计收益，能够覆盖较完整的一段中期行情。
- 怎么用
- 适合比较中期表现；若近6月很好而近1月明显转弱，可能意味着趋势已发生变化。
近1年收益率
越高越好- 含义
- 基金最近一年的累计收益，覆盖了较完整的市场周期片段，也是常用的横向比较指标。
- 怎么用
- 可作为收益比较的主指标之一，但单独看一年仍可能受起止时点影响，最好结合滚动收益和最大回撤判断。
近3年年化收益率
越高越好- 含义
- 把最近三年的总收益换算成平均每年的复合增长速度，便于和不同周期指标比较。
- 怎么用
- 适合观察中长期增长能力；高年化收益若伴随高回撤或不稳定路径，实际持有体验可能仍然较差。
成立以来年化收益率
越高越好- 含义
- 把基金成立以来的全部收益换算成平均每年的复合增长速度。
- 怎么用
- 适合了解完整历史表现，但成立时间不同会显著影响可比性；新基金的数值更容易受短期行情放大。
截面日至当前收益率
越高越好- 含义
- 从所选历史截面的观察日持有到最新观察日所获得的累计收益，用于回看当时买入后的实际结果。
- 怎么用
- 适合比较不同历史时点之后的表现，但它使用了截面之后已经发生的数据，只能用于复盘，不能作为当时可提前知道的信号。
风险
观察净值波动、亏损幅度和极端损失，帮助判断持有过程中可能承受多大压力。
近1年年化波动率
越低越好- 含义
- 衡量最近一年日常涨跌的剧烈程度，并换算为年度尺度；数值越高，净值通常越不稳定。
- 怎么用
- 适合评估持有过程中的波动压力。比较时最好限定在相近资产类型，并与收益、最大回撤一起看。
近1年下行波动率
越低越好- 含义
- 只关注最近一年低于零的日收益波动，更集中地描述投资者通常不喜欢的下跌风险。
- 怎么用
- 适合区分“上下都波动”和“主要向下波动”的基金；数值较低通常更友好，但仍需确认收益是否足够。
近1年最大回撤
越低越好- 含义
- 最近一年内，从某个阶段高点跌到之后最低点的最大跌幅，代表这一年最深的一次亏损坑。
- 怎么用
- 可用来预估自己是否承受得住类似下跌。它只记录最深幅度，不反映回撤持续了多久。
成立以来最大回撤
越低越好- 含义
- 基金成立以来经历过的最深回撤，展示完整历史中的极端下跌幅度。
- 怎么用
- 适合做长期风险底线参考，但早期市场环境可能与现在不同；还应结合近1年回撤和当前回撤判断现状。
近1年历史模拟VaR 95%
越低越好- 含义
- 根据最近一年实际日收益估计常规极端情况下的单日损失门槛；95%表示大多数交易日的损失不会超过该水平。
- 怎么用
- 适合比较日级尾部风险，数值越低通常越稳。它基于历史分布，不能保证未来或更极端行情一定落在范围内。
近1年预期损失ES 95%
越低越好- 含义
- 观察最近一年最差约5%交易日的平均损失，比VaR更关注越过损失门槛之后到底会亏多少。
- 怎么用
- 适合补充VaR的盲区。若ES明显高于VaR，说明少数极端下跌日可能特别严重。
性价比
把收益和为获得收益所承担的风险放在一起看，回答“这份收益是否值得”。
近1年夏普比率
越高越好- 含义
- 衡量最近一年每承担一份整体波动，获得了多少超过无风险水平的收益。
- 怎么用
- 适合在收益来源和资产类型相近的基金之间比较，通常越高越好；负值表示这段时间风险补偿不足。
近1年索提诺比率
越高越好- 含义
- 衡量最近一年每承担一份下行波动获得了多少收益，只把不利波动计入风险。
- 怎么用
- 适合更关注亏损而非上涨波动的投资者，并可与夏普比率对照；越高通常表示下行风险利用效率越好。
近1年卡玛比率
越高越好- 含义
- 用最近一年的年化收益对比同一时期最大回撤，反映每承受一份最深回撤换来了多少收益。
- 怎么用
- 适合重视大幅回撤的投资者。数值高通常更好，但当最大回撤很小时该指标可能被放大。
近1年Martin比率
越高越好- 含义
- 用最近一年的收益对比回撤的整体深度，既考虑回撤幅度，也考虑基金有多少时间处于水下。
- 怎么用
- 适合寻找净值上涨较顺、长期少受回撤困扰的基金，可与只关注最深一次下跌的卡玛比率互补。
近1年Gain-to-Pain Ratio
越高越好- 含义
- 比较最近一年所有收益与所有亏损的总量，直观反映赚钱贡献能否覆盖亏损带来的痛苦。
- 怎么用
- 通常越高越好；接近或低于零时说明收益不足。它对收益发生顺序不敏感，应同时查看回撤指标。
近1年Kappa 3比率
越高越好- 含义
- 衡量收益相对于较严重下行波动的补偿水平，并对较大的亏损给予更高惩罚。
- 怎么用
- 适合厌恶尾部亏损的投资者。可在夏普、索提诺相近时进一步比较，数值越高通常越有吸引力。
近1年Burke比率
越高越好- 含义
- 用收益对比最近一年多次回撤事件的综合压力，而不是只看最深的一次回撤。
- 怎么用
- 适合识别“回撤不算最深但反复下跌”的基金；越高通常越好，并可与最大回撤和回撤天数一起使用。
近3月Kelly指标
越高越好- 含义
- 根据最近三个月上涨概率和平均盈亏幅度估计风险承担的有利程度，数值可能小于0或大于1。
- 怎么用
- 适合辅助判断近期收益结构，不应直接当作实际仓位比例；短窗口很敏感，需结合更长期指标确认。
近1年概率夏普比率PSR
越高越好- 含义
- 估计最近一年的真实夏普水平高于零的可信程度，同时考虑样本量和收益分布的不对称、厚尾特征。
- 怎么用
- 数值越接近100%，对“风险调整后收益为正”的信心越高；它表达可信度，不等同于未来盈利概率。
持有体验
从回撤深度、持续时间和收益路径出发，描述真实持有时的顺滑程度与耐心成本。
近1年溃疡指数
越低越好- 含义
- 综合最近一年每个时点的回撤深度，并对深回撤给予更大权重，描述持有过程中的持续压力。
- 怎么用
- 数值越低通常代表净值路径更舒适。与最大回撤相比，它不会只被单个最差时点决定。
近1年痛苦指数
越低越好- 含义
- 最近一年所有时点回撤幅度的平均值，反映投资者日常处于亏损状态的平均痛苦程度。
- 怎么用
- 适合比较长期水下压力，越低通常越好；可与溃疡指数对照，判断压力来自持续小回撤还是少数深回撤。
近1年最长回撤天数
越低越好- 含义
- 最近一年最长一次从跌破前高到重新回到前高所经历的交易日数，未恢复时会计算到观察日。
- 怎么用
- 适合评估耐心成本，天数越长越考验持有纪律；它与回撤幅度是不同维度，需要同时查看。
当前回撤
越低越好- 含义
- 当前净值距离成立以来历史最高净值的跌幅；为0表示当前正处于历史高位。
- 怎么用
- 适合判断基金此刻是否仍在回撤中。回撤较深可能是风险信号，也可能只是位置较低，不能单独视为买入理由。
当前回撤天数
越低越好- 含义
- 从最近一次历史高点到当前观察日已经经历的交易日数，为0表示当前位于历史高位。
- 怎么用
- 适合判断当前回撤修复速度。持续时间长即使跌幅不深，也可能带来较高的机会成本。
近3年净值趋势稳定度
越高越好- 含义
- 衡量近三年净值是否沿着稳定方向发展，接近1表示稳定上涨，接近-1表示稳定下跌，接近0表示趋势弱或较反复。
- 怎么用
- 适合筛选路径平稳的长期趋势，但稳定下跌同样可能得到较强趋势，因此必须结合正负号和收益率判断。
近3年卡夫曼效率比（ER）
越高越好- 含义
- 比较近三年净值最终位移与途中全部波动，接近1表示高效上涨，接近-1表示高效下跌，接近0表示来回震荡。
- 怎么用
- 适合判断上涨是否由清晰趋势驱动。与趋势稳定度一起看，可区分平稳趋势和高噪声路径。
近3年滚动1年持有收益中位数
越高越好- 含义
- 在近三年中从多个起点分别持有一年，并取这些一年收益的中间水平，降低单一起止日期的偶然影响。
- 怎么用
- 适合代表较典型的一年持有体验，通常越高越好；与固定近1年收益对照可判断当前结果是否具有代表性。
近3年滚动1年持有收益最差值
越高越好- 含义
- 在近三年多个一年持有区间中出现过的最差收益，代表历史上较不利的入场时点体验。
- 怎么用
- 适合做持有一年情景的压力测试，数值越高通常越好；它是历史最差样本，不是未来损失上限。
近3年滚动1年持有盈利概率
越高越好- 含义
- 近三年多个一年持有区间中，最终获得正收益的区间占比。
- 怎么用
- 适合直观看待持有一年赚钱的历史频率，越高通常越好；它不反映赚多少或亏多少，应与中位数和最差值一起看。
其它指标
补充观察收益分布、走势特征和场内流动性，适合在核心收益风险指标之后使用。
近1年收益偏度
越高越好- 含义
- 描述最近一年日收益分布向哪一侧拖出更长尾部；正值通常表示偶尔出现较大上涨，负值通常表示偶尔出现较大下跌。
- 怎么用
- 可辅助识别收益是否依赖少数极端交易日。高正偏并不必然更稳，仍应结合波动率和尾部损失。
近1年收益超额峰度
不设统一优劣方向- 含义
- 描述最近一年极端涨跌出现的倾向；数值较高通常意味着收益分布尖峰厚尾、极端波动更常见。
- 怎么用
- 该指标没有统一的越高或越低越好，主要用于风险画像；高峰度时应更谨慎解读基于常态波动的指标。
近1年尾部比率
越高越好- 含义
- 比较最近一年较好上涨尾部与较差下跌尾部的幅度，观察极端收益是否更偏向有利一侧。
- 怎么用
- 通常大于1且越高越有利，但容易受少数极端日影响；应与偏度、VaR和ES共同判断。
近1年收益率一阶自相关
不设统一优劣方向- 含义
- 观察最近一年相邻交易日收益是否倾向延续或反转；正值偏向延续，负值偏向反转。
- 怎么用
- 没有统一优劣方向，可用于理解短期走势特征。数值接近0表示相邻日收益的线性关系较弱。
近1月成交额分位
越低越好- 含义
- 将近一个月典型日成交额放到全市场比较后的分位位置；数值越小，成交活跃度通常越靠前。
- 怎么用
- 适合快速筛选场内流动性，较小通常更便于交易；仍需结合自身下单规模、买卖价差和市场时段。
近1月成交额变异系数
越低越好- 含义
- 衡量近一个月每日成交额相对平均水平的起伏程度，数值越高说明成交活跃度越不稳定。
- 怎么用
- 适合区分持续活跃和偶发放量。希望稳定进出时通常偏好较低数值，并与成交额分位一起看。
近1月Amihud分位
越低越好- 含义
- 衡量价格变化相对于成交额的敏感程度，并转换为全市场分位；数值越小，价格受到交易冲击的程度通常越低。
- 怎么用
- 适合补充单纯成交额指标，较小通常意味着大额交易更不容易推动价格；它仍不能替代实时盘口和价差信息。
近1年零成交额交易日占比
越低越好- 含义
- 最近一年成交额为零的交易日占比，反映长期无成交或流动性中断的频率。
- 怎么用
- 数值越低通常越好。占比较高时，即使历史收益不错，也可能面临难以及时成交的问题。
指标分位
把不同量纲的指标转换为同一观察日的相对位置，方便快速比较，但不会替代基础指标本身。
指标分位
越低越好- 含义
- 把同一观察日、同一指标下有有效数值的基金按优劣方向排序后，换算成百分比位置；越接近0%，横截面表现越靠前。
- 怎么用
- 适合快速判断相对位置，但不能说明基金之间的绝对差距，也不等同于未来排名。应先理解对应基础指标，再结合分位使用。